Netia, największy niezależny operator usług stacjonarnych w Polsce, ogłosiła w dniu dzisiejszym niepodlegające badaniu skonsolidowane wyniki finansowe za I kw. 2012 r., zakończony 31 marca 2012 r.

Najważniejsze wydarzenia

1.1 Dane finansowe (zaraportowane w sprawozdaniach finansowych)

  • Przychody za I kw. 2012 r. wyniosły 544,3 mln PLN wykazując wzrost o 36% w stosunku do I kw. 2011 r.
    oraz o 28% kwartał-do-kwartału. Wyniki Grupy Dialog i spółki Crowley, konsolidowane po raz pierwszy przez pełen kwartał w ramach Nowej Netii, przyczyniły się do wzrostu przychodów odpowiednio o
    124,2 mln PLN oraz 23,6 mln PLN. Wzrost przychodów w segmencie małych i średnich przedsiębiorstw
    Dotychczasowej Netii o 10% rok-do-roku został wyrównany przez słabszy wynik w segmencie
    klientów indywidualnych i segmencie usług dla innych operatorów.
  • Skorygowany zysk EBITDA za I kw. 2012 r. wyniósł 133,0 mln PLN, wykazując wzrost o 31% w stosunku
    do I kw. 2011 r. oraz o 23% w stosunku do IV kw. 2011 r. Skorygowany zysk EBITDA Grupy Dialog
    i Crowley’a wyniósł w I kw. 2012 r. odpowiednio 37,8 mln PLN oraz 5,7 mln PLN. Marża skorygowanego
    zysku EBITDA w I kw. 2012 r. wyniosła 24,4 % w porównaniu do 25,3% w I kw. 2011 r. oraz 25,4%
    w IV kw. 2011 r.
  • Zysk EBITDA wyniósł w I kw. 2012 r. 124,1mln PLN wykazując wzrost o 22% w stosunku do I kw. 2011 r.
    oraz spadek o 61% w stosunku do IV kw. 2011 r. Zyski jednorazowe odzwierciedlone w poziomie zysku
    EBITDA w IV kw. 2011 r. wynikały z odwrócenia odpisów aktualizujących w kwocie 220,8 mln PLN.
    Koszty jednorazowe związane były głównie z kosztami integracji Grupy Dialog i spółki Crowley, które
    wyniosły 6,0 mln PLN w I kw. 2012 r. oraz 1,1 mln PLN w IV kw. 2011 r., kosztami restrukturyzacji,
    dotyczącymi w I kw. 2012 r. głównie Grupy Dialog w wysokości 2,6 mln PLN wobec 0,5 mln PLN
    w IV kw. 2011 r. oraz kosztami projektów akwizycyjnych, które zamknęły się kwotą 0,2 mln PLN w I kw.
    2012 r., 6,7 mln PLN w IV kw. 2011 r. oraz 0,1 mln PLN w I kw. 2011 r. Marża zysku EBITDA za I kw. 2012
    r. wyniosła 22,8% w porównaniu do 25,3% marży zysku odnotowanej w I kw. 2011 r. oraz 74,5%
    w IV kw. 2011 r. Spółka zamierza zawiązać rezerwy na poczet zwolnień grupowych, zaplanowanych na
    2012 r. na poziomie 519 etatów i ogłoszonych w związku z procesem integracji Grupy Dialog oraz
    Crowley Data Poland w ramach Nowej Netii, bezpośrednio po sfinalizowaniu planów redukcji
    zatrudnienia w II kw. 2012 r.
  • Zysk operacyjny za I kw. 2012 r. wyniósł 4,1 mln PLN (nie uwzględniając pozycji jednorazowych zysk
    operacyjny wyniósł 13,0 mln PLN) w stosunku do 26,0 mln PLN w I kw. 2011 r. (26,2 mln PLN przy
    wyłączeniu pozycji jednorazowych) oraz 236,2 mln PLN w IV kw. 2011r. (26,2 mln PLN przy wyłączeniu
    pozycji jednorazowych). Niższy rok-do-roku zysk operacyjny jest spowodowany, zgodnie
    z oczekiwaniami, wzrostem poziomu amortyzacji związanym z akwizycjami oraz odwróceniem
    odpisów aktualizujących przez Dotychczasową Netię w IV kw. 2011 r.
  • Strata netto za I kw. 2012 r. wyniosła 9,8 mln PLN w stosunku do straty netto w wysokości 23,0 mln PLN
    w I kw. 2011 r. oraz zysku netto w wysokości 234,3 mln PLN w IV kw. 2011 r. Strata netto odnotowana
    w I kw. 2012 r. uwzględniała 13,3 mln PLN odsetek z tytułu obsługi zadłużenia zaciągniętego na
    potrzeby akwizycji Grupy Dialog, natomiast w I kw. 2011 r. pozycja ta obejmowała koszt w kwocie
    58,3 mln PLN poniesiony w 2010 r. w związku z podatkiem dochodowym CIT za 2003 r. (Netia
    spodziewa się ostatecznej rozprawy apelacyjnej w sprawie podatku CIT za 2003 r. pod koniec 2012 r.
    lub na początku 2013 r.). Odnotowany w IV kw. 2011r. zysk netto obejmował kwotę 220,8 mln PLN
    wynikającą z wspomnianego powyżej odwrócenia odpisów aktualizujących.
  • Środki finansowe na dzień 31 marca 2012 r. wyniosły 159,5 mln PLN, co stanowi wzrost o 3,1 mln PLN
    w stosunku do ich poziomu z dnia 31 grudnia 2011 r., natomiast dług zaciągnięty na potrzeby
    akwizycji Grupy Dialog wyniósł 644,1 mln PLN, co stanowiło spadek o 51,0 mln PLN w stosunku do
    poziomu zadłużenia z dnia 31 grudnia 2011 r. Tym samym dług netto wyniósł 484,5 mln PLN
    w porównaniu do 538,7 mln PLN w grudniu 2011r., a dźwignia finansowa stanowiła wielokrotność 0,8x
    skorygowanego zysku EBITDA prognozowego na 2012 r.
  • Spółka osiągnęła dodatnie przepływy wolnych środków pieniężnych na poziomie operacyjnym (OpFCF)
    w I kw. 2012 r. OpFCF zdefiniowany jako skorygowany zysk EBITDA pomniejszony o wartość inwestycji
    kapitałowych wyłączając nabycia sieci ethernetowych, wyniósł 73,1 mln PLN w I kw. 2012 r.
    w stosunku do 60,6 mln PLN w I kw. 2011 r. oraz 29,1 mln PLN za IV kw. 2011 r. W I kw. 2012 r. został
    spłacony kredyt odnawialny w kwocie 50,0 mln PLN wraz z 13,0 mln PLN odsetek naliczonych od
    kredytów bankowych zaciągniętych na sfinansowanie akwizycji Grupy Dialog w grudniu 2011 r.
  • Netia planuje rozpocząć w najbliższych dniach kolejny etap wykupu akcji własnych, zakładający
    umorzenie do 3,5% kapitału akcyjnego Spółki przeznaczając na ten cel środki w wysokości do 75,0 mln
    PLN. Kolejny etap, który został w ostatnim czasie zatwierdzony przez Radę Nadzorczą, stanowi
    kontynuację wykupu akcji własnych przeprowadzonego w 2011 r., w ramach którego umorzono 2,5%
    kapitału akcyjnego Spółki. Rozpoczęcie wykupu akcji jest uwarunkowane wyłącznie podjęciem decyzji
    przez Zarząd (dodatkowe informacje w rozdziale Pozostałe Wydarzenia).
  • Netia ogłasza ostateczne cele synergiczne związane z pełną integracją spółek z Grupy Dialog oraz spółki
    Crowley nabytych w grudniu 2011 r. Synergie zweryfikowane podczas planowania procesu integracji
    zakładane są obecnie na poziomie 130,0 mln PLN w porównaniu do wstępnych szacunków na
    poziomie ponad 115,0 mln PLN (dodatkowe informacje w rozdziale Pozostałe Wydarzenia), w tym
    120,0 mln PLN (wobec pierwotnie szacowanych 106 mln PLN) powinny stanowić bezpośrednie
    synergie pochodzące z poprawy marż operacyjnych, natomiast dodatkowe 10,0 mln PLN to synergie
    powstałe w wyniku bardziej optymalnej struktury wydatków inwestycyjnych.
  • Netia podtrzymuje prognozę finansową na 2012 r. opublikowaną w dniu 15 marca 2012 r. Zgodnie
    z wcześniejszymi zapowiedziami, Spółka oczekiwała umiarkowanego wzrostu na początku 2012 r.,
    zakładając osiągnięcie prognozowanych wyników dzięki przyspieszeniu w drugiej połowie 2012 r.
    tempa przyłączeń netto we wszystkich grupach produktów oraz dzięki realizacji synergii
    integracyjnych.

1.2 Dane operacyjne (wyniki za I kw. 2012 r. i IV kw. 2011 r. oraz wyniki pro forma za I kw. 2011 r.)

W celu zapewnienia porównywalności danych, przedstawione w tym rozdziale kluczowe wskaźniki operacyjne
za I kw. 2012 r. i IV kw. 2011 r. zostały porównane do danych pro forma Nowej Netii za I kw. 2011 r.,
uwzględniając we wszystkich okresach wyniki osiągnięte przez Telefonię Dialog SA, Petrotel Sp. z o.o. i Avista
Media Sp. z o.o. (‘Grupa Dialog’) oraz Crowley Data Poland Sp. z o.o. (‘Crowley’, obecnie CDP Netia Sp. z o.o.),
które to spółki zostały nabyte przez Netię odpowiednio w dniach 16 oraz 14 grudnia 2011 r.

  • Liczba usług (RGU) na dzień 31 marca 2012 r. wyniosła 2.793.068 w porównaniu do 2.789.274 na dzień
    31 grudnia 2011 r. oraz 2.728.078 na dzień 31 marca 2011 r. Wzrost usług rok-do-roku odzwierciedla
    wzrost liczby usług szerokopasmowych, telewizyjnych i mobilnych przy równocześnie malejącej
    liczbie usług głosowych. Netia prognozuje, iż na koniec 2012 r. osiągnie poziom 2.900.000 usług.
  • Liczba usług telewizyjnych na dzień 31 marca 2012 r. wyniosła 61.804, co stanowiło wzrost o 35%
    w porównaniu do 45.838 na dzień 31 marca 2011 r. oraz o 22% wobec 50.712 na dzień 31 grudnia
    2011 r. Netia prowadzi działania zmierzające do dalszego podnoszenia wolumenów sprzedaży usług
    telewizyjnych w 2012 r. wraz z rozwojem zasięgu własnej sieci NGA oraz dostępu do usług IPTV i 3play
    na terenie całego kraju.
  • Liczba usług szerokopasmowych wzrosła do 912,408 na dzień 31 marca 2012 r., co stanowiło wzrost
    o 6% z poziomu 860.697 na dzień 31 marca 2011 r. oraz o 0,1% z poziomu 911.570 na dzień 31grudnia
    2011 r. Netia szacuje, że łączny udział w rynku stacjonarnych usług szerokopasmowych Nowej Netii
    wzrósł do 14,3% z 14,1% na dzień 31 marca 2011 r. W I kw. 2012 r. Netia odnotowała 838 przyłączeń
    netto stacjonarnych usług szerokopasmowych (wykazując organicznie spadek netto o 2.723
    z wyłączeniem akwizycji ethernetowych) w porównaniu do 21.054 przyłączeń netto w I kw. 2011 r.
    (10.008 nie uwzględniając akwizycji sieci ethernetowych). Relatywnie niskie tempo wzrostu rynku oraz
    zaostrzona konkurencja cenowa, zwłaszcza w odniesieniu do usług niskomarżowych, przyczyniają się
    do spadku liczby nowych przyłączeń. Netia zakłada przyspieszenie tempa przyłączeń netto
    w kolejnych trzech kwartałach 2012 r. dzięki inicjatywom ofertowym oraz wzrostowi efektywności
    sprzedaży po zintegrowaniu działów sprzedaży w ramach Nowej Netii.
  • Liczba stacjonarnych usług głosowych (własna sieć, WLR i LLU). Netia szacuje, że łączny udział w rynku
    stacjonarnych usług głosowych Nowej Netii wzrósł w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do poziomu
    20% z poziomu pro forma 19%. Ze względu na zaostrzoną konkurencję na rynku telekomunikacyjnym
    oraz koncentrację Spółki na klientach wyskomarżowych, Netia obecnie przenosi nacisk z liczby
    klientów usług głosowych na utrzymanie poziomu przychodów z tytułu tych usług. Baza klientów
    usług głosowych Netii wyniosła 1.727.829 na dzień 31 marca 2012 r. w porównaniu do 1.778.185 na
    dzień 31 marca 2011 r. oraz 1.744.723 na dzień 31 grudnia 2011 r. W I kw. 2012 r. Netia odnotowała
    łączny spadek liczby klientów usług głosowych netto o 16.894, co było głównie związane
    z odchodzeniem klientów od tradycyjnych usług głosowych i usług WLR. Na dzień 31 marca 2012 r.
    usługi dla 37% klientów usług głosowych świadczone były poprzez własną sieć dostępową Netii.
  • Rozwój sieci NGA. W I kw. 2012 r. Nowa Netia rozszerzyła zasięg istniejącej sieci NGA, umożliwiającej
    świadczenie, między innymi, usług 3play w tym IPTV oraz streamingu wideo na życzenie. Na dzień
    31 marca 2012 r. Netia posiadała około 550.000 gospodarstw domowych w zasięgu sieci miedzianej
    VDSL, około 112.000 gospodarstw domowych w zasięgu sieci optycznej (PON) oraz około 146.000
    gospodarstw domowych w zasięgu szybkiej sieci ethernetowej oraz sieci światłowodowej FTTB.
  • Liczba usług mobilnych na dzień 31 marca 2012 r. wyniosła 30.446 w odniesieniu do mobilnych usług
    szerokopasmowych oraz 60.581 w odniesieniu do mobilnych usług głosowych, wykazując wzrost
    w obu kategoriach odpowiednio z poziomu 9.277 i 34.081 usług oferowanych na dzień 31 marca 2011
    r. oraz odpowiednio z poziomu 30.267 oraz 52.002 usług świadczonych na dzień 31 grudnia 2011 r.
    Na bazie podpisanych umów z operatorami mobilnymi, P4 oraz Polkomtelem, Netia zamierza
    wprowadzić nowe atrakcyjne cenowo usługi pakietowe obejmujące usługi stacjonarne i mobilne,
    co przyczyni się do zwiększenia potencjału dosprzedażowego, tam gdzie to możliwe, a tym samym
    wpłynie pozytywnie na poziom lojalności klientów.

Mirosław Godlewski, Prezes Zarządu Netii, powiedział: „Wyniki Nowej Netii za I kw.2012 r. uwzględniają po raz pierwszy pełną konsolidację za okres
trzech miesięcy Grupy Dialog oraz spółki Crowley, ukazując siłę i potencjał nowej organizacji. Przychody, skorygowany zysk EBITDA oraz przepływy wolnych środków pieniężnych na poziomie operacyjnym wzrosły odpowiednio o 36%, 31% i 21% w stosunku do wyników dotychczasowej grupy Netia w analogicznym okresie ubiegłego roku. Marża skorygowanego zysku EBITDA na poziomie 24,4% wypada korzystnie w porównaniu do wyników osiąganych przez większość alternatywnych operatorów w Europie.

Zgodnie z przewidywaniami, wzrost liczby usług szerokopasmowych był niewielki w ciągu ostatniego kwartału, osiągając poziom 1 tys. przyłączeń netto – jest to co prawda wynik zbliżony do tego, który osiągnęła TP w oparciu o tradycyjną technologię, jednak ciągle mocno poniżej naszych celów długofalowych. Z drugiej strony znacznie zwiększyliśmy tempo wzrostu w obszarze usług telewizyjnych – o 11 tysięcy przyłączeń netto, co daje wzrost
o 22% w porównaniu do IV kw. 2011 r. – rozszerzając tym samym łączną bazę usług telewizyjnych Nowej Netii do 62 tysięcy. Oczekujemy przyspieszenia tempa wzrostu przyłączeń netto dla usług (RGU) dzięki stałemu poszerzaniu zasięgu oraz rozbudowie naszych kompetencji w obszarze sprzedaży i dostarczania usług telewizyjnych, połączonej z równoległym wprowadzaniem zmodyfikowanych ofert szerokopasmowych, głosowych
i utrzymaniowych. Pozwala nam to podtrzymać prognozę osiągnięcia łącznie 2,9 mln usług na koniec 2012 r. oraz prognozę finansową zakładającą na bieżący rok 2,185 mln PLN przychodów i 600 mln PLN skorygowanego zysku EBITDA.

Integracja Grupy Dialog i spółki Crowley (projekt ‘CDN’) jest realizowana zgodnie z założonym ambitnym harmonogramem, a wiele zadań z obszaru planowania i organizacji tego procesu zostało już ukończonych. W ciągu zaledwie pięciu miesięcy, które minęły od finalizacji transakcji, jest już zbudowana struktura zarządzania na trzech poziomach składająca się z 258 stanowisk. Zdefiniowano ponad 100 projektów synergicznych, a ich realizacja została przydzielona do odpowiednich komórek merytorycznych w nowej organizacji. Zrealizowano także szybkie synergie, które zgodnie z oczekiwaniami powinny przynieść w ujęciu rocznym oszczędności na poziomie 14 mln PLN. Pozwala nam to już teraz zwiększyć skalę oczekiwanych synergii ogółem w ramach projektu CDN z poziomu 115 mln PLN do 130 mln PLN, przy czym większość projektów zostanie ukończona do połowy 2013 roku. Zatrudnienie wykazuje tendencję spadkową: na koniec I kw. 2012 r. wynosiło 2.719 aktywnych etatów wobec pro forma 2.839 etatów w analogicznym okresie ubiegłego roku oraz 2.786 etatów na koniec 2011 roku. W kwietniu ogłoszono plany zwolnień grupowych, które obejmą 519 osób, natomiast 129 pracowników dotyczyć będzie zmiana warunków zatrudnienia. Stanowi to część projektu CDN związaną z podniesieniem efektywności w ramach jednej wspólnej organizacji. Osobiście bardzo się cieszę, że mamy obecnie jedną spójną, wysoko zmotywowaną i kompetentną kadrę menadżerską, wyłonioną z trzech odrębnych dotychczas firm, która poprowadzi Nową Netię do szybszego wzrostu i jeszcze lepszej obsługi klientów. Oczekuję, że realizacja planów synergicznych w ciągu kolejnych kwartałów będzie przebiegać bez zakłóceń.

Równolegle z budową nowego zespołu na bazie najlepszych talentów wchodzących w skład Nowej Netii, budowaliśmy także nasze kompetencje w obszarze usług telewizyjnych. Z przyjemnością chciałbym powitać w naszym zespole Mirosława Suszka, który od 1 maja br. pełni obowiązki Członka Zarządu ds. Operacyjnych Nowej Netii. Mirosław wnosi do spółki wiele lat doświadczeń w branży telewizji kablowej i usług telekomunikacyjnych.
Jest najbardziej widocznym przykładem wśród kilku innych nominacji menadżerskich pozyskanych ostatnio z sektora telewizji kablowych, które znacząco wzmocnią potencjał Netii w obszarze świadczenia innowacyjnych usług telewizyjnych i treści multimedialnych.

Po I kw. 2012 r. jesteśmy na dobrej ścieżce do osiągnięcia 300 mln PLN skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, a zadłużenie netto na poziomie 485 mln PLN stanowi jedynie 0,8x skorygowanego zysku EBITDA prognozowanego na 2012 rok w wysokości 600 mln PLN. Zapewni to Nowej Netii finansową elastyczność niezbędną do aktywnego zaangażowania się w dalszą konsolidację rynku, która spodziewana jest w nadchodzących miesiącach. Pozwala to również kontynuować zaawansowane inwestycje w nową infrastrukturę i innowacyjne rozwiązania usługowe.

Rada Nadzorcza Netii podziela ocenę Zarządu o możliwości dystrybucji 75 mln PLN bez znaczącego wpływu na wspomnianą finansową elastyczność Spółki. W związku z tym w najbliższym czasie rozpoczniemy kolejny etap odkupu akcji własnych na otwartym rynku do poziomu 3,5% kapitału zakładowego.”

Skonsolidowane wyniki
finansowe za I kw. 2012 r., zakończony 31 marca 2012 r. Netii: Tutaj

źródło: Netia

Kan