Wyniki Netii w II kw. 2013 r. : stabilne ARPU, wyższa rentowność

Netia, największy niezależny operator usług stacjonarnych w Polsce, ogłosiła w dniu dzisiejszym niepodlegające badaniu skonsolidowane wyniki finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2013 r.

Dane finansowe

Przychody za I półrocze 2013 r. wyniosły 968,2 mln PLN wykazując spadek o 10% w stosunku do I półrocza 2012 r. W II kw. 2013 r. przychody spadły o 3% kwartał-do-kwartału do poziomu 477,5 mln PLN w porównaniu do 490,7 mln PLN w I kw. 2013 r. Spadki przychodów były związane głównie z niższymi przychodami z tytułu stacjonarnych usług głosowych. Wiązało się to ze spadkiem liczby tych usług o 10% rok-do-roku i o 3% kwartał-do-kwartału, głównie w segmencie klientów indywidualnych. Netia szacuje wpływ obniżki stawek za zakończenie połączeń w sieciach komórkowych (MTR) na spadek przychodów ogółem na poziomie 33% rok-do-roku oraz na poziomie 12% kwartał-do-kwartału.
Skorygowany zysk EBITDA wyniósł 282,5 mln PLN w I półroczu 2013 r. wykazując spadek o 2% w stosunku do I półrocza 2012 r. W II kw. 2013 r. skorygowany zysk EBITDA wyniósł 140,5 mln PLN, wykazując spadek o 1% w stosunku do I kw. 2013 r. Marża skorygowanego zysku EBITDA
wyniosła 29,2% w I półroczu 2013 r. oraz 29,4% w II kw. 2013 r. w porównaniu do 26,8% marży
odnotowanej w I półroczu 2012 r. i 28,9% w I kw. 2013 r. Poprawa marży rok-do-roku
i kwartał-do-kwartału została osiągnięta dzięki temu, iż utrata przychodów skoncentrowała się na
niskomarżowych kategoriach usług, takich jak usługi na bazie dostępu regulowanego, jak również
dzięki wzrastającym synergiom integracyjnym i obniżce stawek MTR.
Zysk EBITDA wyniósł 275,0 mln PLN w I półroczu 2013 r. oraz 136,4 mln PLN w II kw. 2013 r., wykazując wzrost o 6% w stosunku do I półrocza 2012 r. oraz spadek o 2% w stosunku do I kw. 2013 r. Odnotowane w I półroczu 2013 r. pozycje jednorazowe obejmowały koszty integracji Grupy Dialog i spółki Crowley w wysokości 4,8 mln PLN, koszty restrukturyzacji w kwocie 2,2 mln PLN, odpis aktualizujący w kwocie 0,4 mln PLN , który został odnotowany przez Uni-Net, spółkę zależną Netii świadczącą usługi radiokomunikacyjne oraz koszty projektów akwizycyjnych w kwocie 0,1 mln PLN. W porównawczym okresie I półrocza 2012 r. pozycje jednorazowe obejmowały koszty integracji Grupy Dialog i spółki Crowley w wysokości 12,0 mln PLN, koszty restrukturyzacji w kwocie 17,5 mln PLN mln PLN oraz koszty projektów akwizycyjnych, które zamknęły się kwotą 0,7 mln.
Marża zysku EBITDA wyniosła 28,4% w I półroczu 2013 r. i 28,6% w II kw. 2013 r. w porównaniu do 24,0% w I półroczu 2012 r. oraz 28,3% w I kw. 2013 r. Zysk netto odnotowany w I półroczu 2013 r. wyniósł 21,7 mln PLN w stosunku do zysku netto w wysokości 11,2 mln w I półroczu 2012 r. Zysk netto w II kw. 2013 r. wyniósł 8,6 mln PLN wobec zysku netto w wysokości 13,1 mln PLN w I kw. 2013 r. Zysk netto za I półrocze 2013 r. obejmuje 16,8 mln PLN
odsetek z tytułu obsługi kredytu zaciągniętego w 2011 r. na sfinansowanie akwizycji Grupy Dialog
wobec 25,6 mln PLN odsetek z tego tytułu w I półroczu 2012 r. Ponadto, zysk netto za I półrocze 2013 r. obejmuje obciążenie z tytułu podatku dochodowego w kwocie 16,6 mln PLN wobec uznania z tego tytułu w wysokości 17,3 mln PLN za I półrocze 2012 r. Odnotowane w roku bieżącym obciążenie z tytułu podatku dochodowego odzwierciedla koszty niepodlegające odliczeniu, podczas gdy wysokość podatku dochodowego za I półrocze 2012 r. obejmowała kwotę 21 mln PLN zysku
księgowego, który powstał w wyniku rozpoznania aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego na wewnątrzgrupowej transakcji sprzedaży elementów infrastruktury
telekomunikacyjnej przez Dialog do Netii SA. 2
Spółka osiągnęła dodatnie przepływy wolnych środków pieniężnych na poziomie operacyjnym (OpFCF) w I półroczu 2013 r. i II kw. 2013 r. OpFCF zdefiniowany jako skorygowany zysk EBITDA pomniejszony o wartość inwestycji kapitałowych wyłączając nakłady inwestycyjne na integrację i nabycia sieci ethernetowych wyniósł 190,6 mln PLN w I półroczu 2013 r. i 92,0 mln PLN w II kw. 2013 r. w stosunku do 162,8 mln PLN w I półroczu 2012 r. oraz 98,6 mln PLN w I kw. 2013 r. Na spadek OpFCF kwartał-do-kwartału wpłynął sezonowy wzrost poziomu nakładów inwestycyjnych.
Środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe na dzień 30 czerwca 2013 r. wyniosły 124,4 mln PLN, co stanowiło wzrost o 26,1 mln PLN w stosunku do ich poziomu z dnia 31 marca 2013 r., natomiast całkowite zadłużenie wyniosło 522,9 mln PLN, co stanowiło spadek o 39,6 mln PLN w stosunku do poziomu zadłużenia z dnia 31 marca 2013 r. Dług netto wyniósł zatem 398,5 mln PLN, co stanowiło spadek o 65,7 mln PLN w porównaniu do 464,2 mln PLN na dzień 31 marca 2013 r., a dźwignia finansowa stanowiła wielokrotność 0,72x zaktualizowanej prognozy dla skorygowanego zysku EBITDA na 2013 r. wynoszącej 550 mln PLN.
Netia zakończyła w maju 2013 r. ofertę zakupu akcji własnych, w ramach której nabyła 16,0 mln akcji własnych stanowiących 4,15% kapitału zakładowego Spółki i 4,15% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu za kwotę 128,1 mln PLN. Zaoferowana cena zakupu akcji wyniosła 8,00 PLN. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Netii podjęło w dniu 28 czerwca br. uchwałę o umorzeniu nabytych akcji własnych, a związane z tym obniżenie kapitału zakładowego Netii stanie się skuteczne z momentem dokonania jego rejestracji przez sąd. Po zarejestrowaniu obniżenia kapitału o 38,4 mln akcji własnych nabytych przez Spółkę w ramach wyżej wspomnianego oraz wcześniejszych etapów programu wykupu akcji, liczba akcji tworzących kapitał zakładowy Netii obniży się do 347,9 mln.
Aktualizacja prognozy na 2013 r. Pomimo, iż Zarząd odnotowuje postępy w realizacji kluczowych priorytetów strategicznych na ten rok co do liczby aktywnych usług w segmencie biznesowym (B2B) oraz liczby usług telewizyjnych i liczby usług oferowanych na bazie własnej sieci w segmencie klientów indywidualnych (B2C), są one osiągane w wolniejszym tempie niż pierwotnie zakładano przy szybszym od założeń tempie spadku liczby usług telefonii stacjonarnej, zwłaszcza na dostępie regulowanym. W związku z powyższym Zarząd obniża dzisiaj prognozę dla łącznej liczby usług (RGU) i przychodów na koniec 2013 r. do odpowiednio 2.525 tys. usług i 1.900 mln PLN. Równocześnie kontrola kosztów, niższe koszty pozyskania klientów i oszczędności na nakładach inwestycyjnych umożliwiają Spółce podwyższyć o 25 mln PLN prognozę dla Skorygowanego zysku EBITDA i Skorygowanych przepływów wolnych operacyjnych środków pieniężnych (Skoryg. OpFCF) do odpowiednio 550 mln PLN i 325 mln PLN. Prognoza skorygowanego zysku operacyjnego zostaje
natomiast podwyższona o 35mln PLN do 100 mln PLN.

Dane operacyjne

Liczba usług (RGU) na dzień 30 czerwca 2013 r. wyniosła 2.592.260 w porównaniu do 2.785.339 na
dzień 30 czerwca 2012 r. oraz 2.637.912 na dzień 31 marca 2013 r. Spadek usług rok-do-roku i kwartał-do-kwartału odzwierciedla spadek liczby stacjonarnych usług głosowych i zaostrzoną konkurencję na spowolnionym rynku telekomunikacyjnym. W II kw. 2013 r. Netia przyłączyła 5.873 usługi netto we własnej sieci i odnotowała 51.525 odłączeń netto wśród usług oferowanych na bazie dostępu regulowanego, a tempo spadku liczby usług spadło o 10% kwartał-do-kwartału do 45.652 usług. Zarząd zakłada, iż 2013 rok będzie okresem wzmożonej koncentracji na sprzedaży usług na sieci własnej, w tym zwłaszcza usług szerokopasmowych i usług telewizyjnych.
Spółka aktualizuje prognozę łącznej liczby usług na koniec 2013 r. do 2.525.000 z wcześniej prognozowanego poziomu 2.650.000 usług na skutek wolniejszego niż pierwotnie oczekiwano tempa przyłączeń usług telewizyjnych i usług szerokopasmowych we własnej sieci oraz szybszego niż zakładano tempa erozji bazy klientów usług głosowych na bazie dostępu WLR.
Liczba usług telewizyjnych na dzień 30 czerwca 2013 r. wyniosła 100.879, co stanowiło wzrost o 42% w porównaniu do 71.274 na dzień 30 czerwca 2012 r. oraz o 11% wobec 91.237 na dzień 31 marca 2013 r.
Liczba usług szerokopasmowych wyniosła 859.708 na dzień 30 czerwca 2013 r., co stanowiło spadek o 5% z poziomu 903.947 na dzień 30 czerwca 2012 r. oraz o 1% z poziomu 866.077 na dzień 31 marca 2013 r. Netia szacuje, że jej łączny udział w rynku stacjonarnych usług szerokopasmowych wyniósł około 12,9% wobec 14,0% na dzień 30 czerwca 2012 r. W II kw. 2013 r. Netia odnotowała spadek netto liczby stacjonarnych usług szerokopasmowych o 6.369 w porównaniu do spadku przyłączeń netto o 8.701 w I kw. 2013 r. (zarówno łącznie jak i organicznie, gdyż w obu kwartałach nie dokonano akwizycji ethernetowych). Niskie tempo wzrostu rynku oraz zaostrzona konkurencja cenowa, w tym
oferowanie usług pakietowych przez operatorów sieci kablowych, miały wpływ na powyższe wyniki. W odpowiedzi Netia obniżyła ceny i zintensyfikowała działania reklamowe wspierające sprzedaż, tym
niemniej – mając na celu obronę marży brutto – Zarząd koncentruje się bardziej na usługach oferowanych we własnej sieci i na usługach pakietowych niż na usługach oferowanych w oparciu o dostęp regulowany lub na liczbie usług ogółem. Na dzień 30 czerwca 2013 r. usługi dla 46% klientów usług szerokopasmowych świadczone były poprzez własną sieć dostępową Netii w porównaniu do 45% na dzień 30 czerwca 2012 r.
Liczba stacjonarnych usług głosowych. Netia szacuje, że łączny udział w rynku stacjonarnych usług głosowych wynosił około 19,1% w II kw. 2013 r. w porównaniu do 20,0% w II kw. 2012 r. Ze względu na zaostrzoną konkurencję na rynku telekomunikacyjnym oraz koncentrację Spółki na klientach wysokomarżowych, Netia obecnie przenosi nacisk z liczby klientów usług głosowych na utrzymanie poziomu przychodów i marży z tytułu tych usług. Baza klientów usług głosowych Netii wyniosła 1.550.812 na dzień 30 czerwca 2013 r. w porównaniu do 1.714.136 na dzień 30 czerwca 2012 r. oraz 1.594.875 na dzień 31 marca 2013 r. W II kw. 2013 r. Netia odnotowała łączny spadek liczby klientów usług głosowych netto o 44.063 w porównaniu do spadku netto o 49.029 w I kw. 2013 r. Netia zakłada, że w przyszłości liczba stacjonarnych usług głosowych będzie się nadal zmniejszać, głównie na skutek odchodzenia klientów od tradycyjnych usług głosowych i usług WLR. Na dzień 30 czerwca 2013 r. usługi dla 41% klientów usług głosowych świadczone były poprzez własną sieć
dostępową Netii w porównaniu do 38% na dzień 30 czerwca 2012 r..
Liczba usług mobilnych na dzień 30 czerwca 2013 r. wyniosła 28.906 w odniesieniu do mobilnych usług szerokopasmowych oraz 51.955 w odniesieniu do mobilnych usług głosowych, w porównaniu do
odpowiednio 33.415 i 62.567 usług w obu kategoriach oferowanych na dzień 30 czerwca 2012 r. oraz 29.272 i 56.451 na dzień 31 marca 2013 r. Netia nie promuje aktywnie sprzedaży usług mobilnych, utrzymując je w ofercie z myślą o oferowaniu konkurencyjnych usług konwergentnych klientom zainteresowanym tego typu ofertą.
Rozwój sieci NGA. W II kw. 2013 r. Netia rozszerzyła zasięg istniejącej sieci NGA, umożliwiającej świadczenie, między innymi, usług szerokopasmowych o wysokiej przepływności i pakietów 3play
obejmujących usługi telewizyjne w technologii IPTV oraz na bazie adaptywnego protokołu IP (streaming) o kolejne 124,000 gospodarstw domowych. Na dzień 30 czerwca 2013 r. sieć NGA Netii obejmowała zasięgiem 1.172.000 gospodarstw domowych, w tym około 828.000 gospodarstw domowych w zasięgu sieci miedzianej VDSL, około 143.000 gospodarstw domowych w zasięgu sieci optycznej (PON) oraz około 201.000 gospodarstw domowych w zasięgu szybkiej sieci ethernetowej
oraz sieci światłowodowej FTTB.

Prognoza zaktualizowana

Pomimo postępów w realizacji kluczowych założeń strategicznych na ten rok co do liczby aktywnych usług w segmencie biznesowym (B2B), wzrostu liczby usług telewizyjnych i liczby usług oferowanych na bazie własnej sieci, są one osiągane w wolniejszym tempie niż pierwotnie zakładano. W związku z tym Zarząd zdecydował o obniżeniu prognozy dla łącznej liczby usług (RGU) i przychodów na koniec 2013 r. do odpowiednio 2,525 mln usług (z 2,650 mln) i 1,9 mld zł (z 1,925 mld). Równocześnie kontrola kosztów, niższe koszty pozyskania klientów i oszczędności na nakładach inwestycyjnych umożliwiają Spółce podwyższenie o 25 mln zł prognozy dla Skorygowanego zysku EBITDA i Skorygowanych przepływów wolnych operacyjnych środków pieniężnych (Skoryg. OpFCF) do odpowiednio 550 mln zł i 325 mln zł. Prognoza skorygowanego zysku operacyjnego zostaje natomiast podwyższona o 35 mln zł do 100 mln zł.

Netia pełne wyniki za I półrocze 2013 roku: Tutaj

źródlo: Netia

Kan